比特币24小时逾18万人爆仓

xinwen.mobi · 发表于 2025-10-13 15:42:03

2025年10月11日凌晨爆发的比特币史诗级暴跌，创下了加密货币市场史上最惨烈的单日去杠杆纪录。这场风暴不仅导致24小时内逾160万投资者爆仓（不同数据源统计在164万-166万之间），更暴露了加密市场长期积累的结构性风险，其冲击强度堪称"新冠黑色星期四重现"。一、暴跌全景：从价格雪崩到连环爆仓10月10日晚间，比特币价格从11.7万美元高位突然跳水，12小时内狂泻逾1万美元，最低触及10.59万美元，24小时跌幅一度扩大至13.5%。这场跌势迅速蔓延至整个加密市场：主流币种重挫：以太坊盘中跌幅超20%，最低至3380美元；瑞波币、币安币等知名代币跌幅均超过30%。山寨币血流成河：流动性薄弱的小型代币出现断崖式下跌，IOTX等币种在几分钟内近乎归零，部分去中心化交易所甚至出现订单簿完全失效的情况。稳定币罕见脱锚：Ethena Labs发行的合成稳定币USDe受恐慌性抛售冲击，价格一度跌至0.62美元，脱锚幅度高达38%，其背后的循环借贷套利机制彻底崩溃。根据Coinglass数据，此次24小时内全球加密市场爆仓额达193.58亿美元，但业内人士普遍认为实际规模远超此数。加密数据分析师MLM估算，加上未完全统计的去中心化交易所数据，真实爆仓金额可能在300亿至400亿美元之间，最大单笔爆仓单超过2亿美元。二、三重诱因：关税冲击与杠杆泡沫的共振这场暴跌看似由突发政策触发，实则是多重风险因素的集中爆发：1. 宏观政策导火索：特朗普政府突然宣布对中国商品加征新一轮关税，引发全球风险资产抛售潮。加密货币作为风险偏好极高的资产类别，首当其冲成为资本撤离的对象，这一消息直接击穿了市场心理防线。2. 高杠杆的致命反噬：过去数月比特币价格屡创新高的背后，是合约杠杆、加密借贷等投机资本的疯狂涌入。Glassnode早在一周前就警告，"拥挤的看涨头寸和杠杆率上升使市场脆弱性加剧"。当价格跌破关键支撑位，强制平仓引发连环踩踏，650亿美元未平仓合约在数小时内蒸发。3. 做市商机制失灵：当前加密市场的流动性供应高度集中于比特币、以太坊等主流币种，山寨币市场长期处于流动性不足状态。暴跌发生在周五夜间（欧美做市商非工作时段），流动性无法及时修复，导致中小币种价格完全失控。三、历史镜像：加密市场的轮回式崩盘此次暴跌与2020年"312闪崩"、2021年"519大跌"等历史事件有着惊人的相似性，均呈现"高杠杆清算→流动性蒸发→情绪恐慌"的传导链条：2020年312闪崩：新冠疫情引发市场恐慌，比特币两天内腰斩，跌幅近50%，暴露其"避险资产"叙事的虚假性；2021年519大跌：中国监管政策收紧叠加特斯拉停止比特币支付，比特币单日跌幅30%，24小时爆仓60亿美元；2025年1011暴跌：贸易政策冲击引爆杠杆泡沫，单日爆仓规模是519事件的3倍多，创下历史纪录。国际货币基金组织高级顾问Andreas Adriano指出，这种循环印证了加密市场的本质缺陷："投资者通过层层加杠杆放大收益，最终必然面临同样剧烈的反噬，这与17世纪郁金香泡沫的逻辑如出一辙"。四、市场余波与投资警示截至10月13日，比特币价格已反弹至11.2万美元附近，但此次暴跌留下的教训尤为深刻：散户与机构的分化：Bitwise基金经理Jonathan复盘发现，此次爆仓主力并非新入市的ETF投资者，而是参与去中心化交易所高杠杆交易的"加密老兵"。相比之下，配置现货资产的资金因规避了杠杆机制而损失较小。DeFi与CeFi的韧性差异：Aave等去中心化金融协议因严格的抵押品要求展现出较强抗风险能力，而中心化交易所尤其是长尾代币交易区成为爆仓重灾区，部分平台甚至出现300美元的价差套利空间。风险控制的终极意义：Lumida Wealth创始人拉姆

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